反转，中国连续2个月抛售美债后，突然增持109亿！

举个栗子

反转，中国连续2个月抛售美债后，突然增持109亿！释放了什么信号
美国作为全球疫情最严重的“百万级”国家，为了掩饰病毒之下其暴露无遗的经济顽疾，依旧继续印新钱还旧账。截至7月20日，美国国债总额已经高达26.5万亿美元，据经济分析师预测，到今年年底借债上瘾的美国债务将进一步攀升并超过30万亿美元。在此背景下，各国持有的美元资产极速缩水，同时去美元化声浪迭起；然而近期中国却增持了美债，为何？

美东时间7月16日，美国财政部公布了最新一期（5月份）的国际资本流动报告TIC，这份报告显示，今年5月外国持有者总共持有美债规模6.8627万亿美元，较上月增加955亿美元，升至近3个月高点。其中中国连续两个月减持196亿美元美债后，5月却增持109亿美元至1.0837万亿美元，且持仓规模达近3个月新高。那么在外界一度鼓吹美债“不安全”的情况下，中国此举释放什么信号？

第一，美元世界主要的结算货币和“流通货币”，持有一定的美元资产有利于我国对外贸易顺利进展。而且中国是率先复苏经济的国家，对外出口规模也在企稳回升。官方最新数据显示，6月中国出口额同比增长4.3%，自4月以来连续三个月增长；进口增长6.2%，年内首次双双实现正增长。

第二，全球贸易大国的中国，也是美债海外第二大持有国，持有美元资产越多，美国越不敢轻举妄动。据美国统计，今年4月，中国减持美国国债88亿美元至1.0728万亿美元。在这种情况下，7月15日美国还“威胁”要切断中资银行美元供应，不让其使用美元结算。

要知道届时中国决定不使用美元资产，美国将受到两大影响。一方面，在贸易领域，美元的使用率将大幅下降，其主导地位也将受到严重挑战；另一方面，在金融领域，如若中国完全抛售美元资产，很可能会使得以美元为主导的国际金融体系面临崩溃。

第三，从投资者角度分析，美元资产持有有利于我国稳定人民币汇率，通过持有美债的微调可以实现“稳定器”的作用。总的来说，我国美债持有情况实际是根据自身需求而变化的，具体的包括对外贸易，货币储备对冲等方面。

但这不意味着国际货币体系更加美元化，事实上，由于美国过度透支信用和频繁滥用权限，美元在全球主导地位已经出现裂缝。据日本野村证券表示，随着时间的推移，对美国债务的担忧、经济疲软以及欧洲的凝聚力增强，美元在未来五年内可能贬值20%。

而且美国关键人士对“美国优先”政策的承诺增加了风险，频繁“退群”之后，美国在世界舞台上的地位有可能降低，可能会鼓励世界各国转而增持其他主要货币，这也让投资者对美元的前景持以难言乐观的态度。

值得一提的是，到目前为止，我国已同39个国家签署了货币互换协定，按国家数来算，人民币是世界第一大货币互换货币。此外，今年第二季度外资流入人民币计价中国国债的速度为2018年末以来最快。当季外资流入规模超过4.3万亿元，是有记录以来的最高水平。种种迹象都在表明，人民币资产正受到越来越密切的关注，这可能会削弱美元的影响力。