南京一晶圆厂破产，国产替代加速下，一场资本投机的残局

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国内最大晶圆厂中芯国际即将登陆科创板，资本市场为之振奋，光刻机、芯片产业链持续大涨，国产替代再次加速，在关键卡脖子技术领域迎来了突破的希望。

自2018年美国限制我国科技企业以来，国产替代尤为迫切，国产芯片受到大众前所未有的关注，在这样的背景之下，资本、技术、人才的投入，芯片行业迎来史无前例的发展机遇，产业链各环节奋起直追，但在追赶的同时也要清醒，防止大浪潮之下的资本投机。

去年11月5日，南京德科码被南京市栖霞区法院正式公布为失信被执行人，董事长李睿为被传失联；

近日，德科码（南京）半导体科技有限公司提交破产申请审查，彻底沦为欠薪、欠款、欠税的“三欠公司”，自此，这个占地17万平方米，曾号称总投资30亿美元的德科码晶圆厂项目惨淡收场。
风光的德科码

德科码封顶仪式

2015年，德科码“CMOS 图像传感器芯片（CIS）产业园”项目落户南京，到2016年6月项目举行奠基仪式时，宣布的投资额已达30亿美元，金额与当年3月南京签约的台积电项目体量相当，当地媒体对德科码项目的报道充满了溢美之词：

“建成后将填补中国 CIS 产业的空白”、“弥补南京电子信息产业‘缺芯’的不足”、“将填补国内相关产业的空白”……当年的德科码项目可谓赚足了眼球，也被寄予了厚望。

在整个项目的规划中，将分两期建立两座8寸晶圆厂和一座12寸晶圆厂，建成后月产能将超过12万片，产品涉及电源管理芯片、微机电系统芯片、射频芯片以及CMOS图像传感芯片等，此外还将建立封测厂、科技设计中心、芯片设计企业和配套生活区等。

2017年6月德科码曾表示，一期8寸晶圆厂将于2017年11月主体封顶，2018年6月实现量产，整个项目看似非常顺利。

脆弱的资金链
据知情人士透露，德科码创办人李睿为本身没有多少资金投入，从头至尾就投了100万，德科码早期运营资金完全依赖政府投资，又缺乏融资能力，当花钱的速度超过政府投资时，问题就爆发了。

另外，德科码本身没有核心技术，技术高度依赖海外。先是从意法半导体手里买到COMS传感器的相关工艺授权，然后又从安森美半导体买相关专利和技术授权，之后又在日本成立芯片设计公司，并找来原来日本东芝CMOS图像传感器的设计和研发团队，此外还需要向合作方TowerJazz支付高昂的技术授权费。

一方面融资吃紧，另一方面购买技术授权费用不菲，让德科码资金压力非常大，2017年8月，德科码向TowerJazz一次性支付1800万美元作为技术授权费，此次支出耗光了德科码的现金流，2017年9月，德科码开始欠薪，建设厂房的工程款也被拖延。

2018年底，政府又到了一笔资金，德科码给员工补发了2个月薪水，但仍欠着不少，此次补钱之后，德科码再没向员工发过一次工资。

2019年2月，德科码又向TowerJazz支付了 900万美元的技术授权费，政府资金再次耗空，3个月后， 德科码发布了等同于破产公告的“全体休假”通知。

三地三项目集体烂尾
除了南京德科码项目，烂尾的还有淮安德科码、宁波承兴半导体：

2016年3月，淮安德科码半导体启动。董事长李睿为出资4000万（谈判出资），淮安项目占地总面积350亩，总投资150亿元，以图像传感器自主设计、制造为主，是整合半导体制造的IDM企业，号称建设8寸、12寸厂。

2017年1月，李睿为正式退出淮安德科码，之后起诉淮安，禁止淮安使用德科码品牌，后来传出淮安政府不得已做了妥协赔了钱，并于当年8月更名为德淮半导体。

2019年初，南京德科码资金链断裂之后，李睿为又召集部分人前往宁波注册了“承兴半导体”，从宁波拿了700万投资之后又不管了，现在这个项目也黄了。

巨额欠薪
据南京德科码员工介绍：“有不少人被拖欠了整整一年的薪水，最少的也欠了几个月，保守估计欠薪总额超过2000万”。

另外还介绍，德科码当初从外地招来很多技术人员，其中有不少人是拖家带口的，现在德科码倒了，南京只剩下一个台积电大家还都进不去，只能再去外省找工作，现在10来名携带孩子来南京的工作人员，已大部分离开南京，还有一位实在没办法，只能把孩子留在南京，家里来人照顾孩子，自己再去外省打工。

2019年6月至今，员工、供应商、工程商陆续向法院起诉德科码，南京市栖霞区人民法院已经对德科码下达了接近20份执行文件。

资本投机

“芯”能否耀未来还未可知，“码”到没成功已成定局。

南京德科码30亿美元投资，淮安德科码150亿投资，咋一看都是大项目，也顶着填补国内相关空白的巨大光环，但实际上并没有自己的核心技术，全靠引进，资金全靠政府投资，缺乏融资能力，没有那个实力还想一步到位，未免口气过大，脱离实际，步子迈得过大的后果只有失败。

另外，李睿为多方腾挪，借国内芯片产业急迫发展之机，套路政府投资，李睿为的投机行为究竟给三地政府造成了多少损失暂时还不知道，但这样的惨痛教训值得人深思。

国产芯片确实需要大力发展，但在发展过程中还需擦亮眼睛，甄别资本投机，同时也要从实际出发，坚持自主创新，完成技术积累，再去谈填补空白的事，国产芯，不仅要有决心，还得要有耐心。

咕噜咕噜

被骗了这么多钱，谁买单呢？